到2019年，微博已经运行十年。十年间，微博从一开始的流行到沉寂，再到焕发第二春超越美国竞争对手Twitter达到顶峰。但随后微博发展逐渐放缓，如今再度被Twitter超越。截止到9月6日收盘，Twitter市值为350.29亿元，微博为105.54亿元。Twitter的市值大约是微博的三倍多。
市值的变化除了财报的影响以外，还与外部环境有关。微博受到抖音快手冲击，专注娱乐发展，虽然保持了自己在明星领域的地位，但由于抖音的冲击，广告业务受到了极大的影响。而Twitter受到Instagram的冲击以后，转型为新闻，从而避开了正面竞争，使得其受到的冲击不如微博大，这也是Twitter市值能够上升的重要原因之一。
另外，市值的变化还与平台的发展策略有关。微博十年以来相继错过三大发展风口，虽然近年来推出铁粉，绿洲，但依然难以解决营收增速放缓的问题。而Twitter则通过四步走战略，成功实现转型，从而使得市值翻倍。不过微博和Twitter都还有很大的发展空间，未来市值的变化依然无法轻易断言。美股研究社将持续关注他们的后续发展。
Twitter市值翻倍微博停滞不前，微博财务表现全面落后
微博的市值曾经一度超越Twitter，当时被多家评级机构看好。如今市值不升反降，从2019年整个发展趋势来看，总体上呈向下趋势。而Twitter市值大约翻了三倍，成功反超微博，从整体趋势来看，呈向上趋势。虽然原因众多，但最根本的原因还是在于财务营收上的差距。
微博市值曾超越Twitter。2017年2月13日，微博股价大涨市值从上市之初的30亿美元上升至113亿美元，而Twitter股价下跌，市值从264亿美元下降至111亿美元。同时微博用户数量超越Twitter，据相关数据表明，2017年微博用户数量为3.9亿人，而Twitter仅为3.3亿人。微博可以说到达了上市以来的巅峰，这与他当时的全方面发展战略是分不开的，而Twitter恰恰相反，处于高管离职，放弃收购的泥潭。
但如今Twitter成功实现反超。截止到9月6日收盘，Twitter市值为350.29亿元，微博为105.54亿元。Twitter的市值大约是微博的三倍多。两年以来，微博市值从巅峰期开始下降，而Twitter却一路上升。目前Twitter依然呈上升趋势，而微博股价的未来表现却并不明朗。
财务表现可能是市值变化的根本原因。前不久Twitter公布2019年第二季度财报，财报显示Twitter总收入为8.41亿美元，按固定汇率计算同比增长18％或20％。其中广告收入总计7.27亿美元，按固定汇率计算同比增长21％至23％。而微博2019年Q2财报显示，第二季度净营收4.32亿美元，较去年同期的4.27亿美元增长1%。其中，第二季度广告收入3.71亿美元，同比增长0.2%。
从财务数据中我们看出。在营收方面，Twitter大约是微博的两倍，在广告业务方面，Twitter也差不多是微博的两倍。就增长率而言，两者的差距更大。正是因为财报的表现差距才使得两者的市值拉开了巨大的差距，不过市值的差距还与两者的定位改变和近年来的发展策略有关。
微博走向娱乐，Twitter回归新闻
近年来，微博和Twitter都受到外部其他应用的冲击。这使得两者不断变化打法，终于使得微博专注娱乐领域的发展，而Twitter更是改变定位，从社交网络变为新闻。也正是因为这次改变，使得两者走上了不同的道路，市值的改变或许就是从此开始的。
短视频崛起对微博造成了严重的冲击。财报显示，第二季度广告收入3.71亿美元，同比增长0.2%。增值服务收入6118万美元，同比增长8%，较上季度24%的同比增速下降16%。其中SME广告主在目前的环境中受到的影响更大。二季度微博SME的广告收入1.7亿美元，同比降6%。数据表明，微博的广告业务和增值服务增速都成下降趋势。这与短视频的影响是分不开的。
而短视频带来的影响主要分为两个部分。一部分是分走了微博原来的用户和广告主，在抖音上线17个月之后，DAU就突破了1亿，截止到今年7月份，抖音 DAU超过3.2亿。随着用户离开的还有广告主，由于抖音用户活跃度高，不少广告主减少了在微博上的投放，转而偏向抖音。另一方面，抖音降低了微博的议价权。有着更多平台可供选择的广告主自然拥有更大的议价权。
Twitter同样受到Instagram崛起的冲击。目前Instagram已经拥有超越10亿用户，其在社交网络上的影响早已经超越了Twitter，相关数据更是表明，Instagram上电商业务可能带来100亿美元的营收，这表明Instagram在营收潜力上也比Twitter要大。Twitter以前股价下跌，市值下降的部分原因就是Instagram的冲击。这使得Twitter被迫改变定位。
在受到短视频冲击之后，微博将重心放在了娱乐化上。明星社区成为最重要的组成部分，网红经济成为微博的重点扶持对象。截止今年 6 月，微博头部作者规模扩大到 78 万，与去年同期相比增长32%。 通过与网红，MCN机构的合作，微博的用户活跃度明显上升，数据显示，用户在微博上正变得更加活跃，今年上半年，微博流量和互动量的同比增长均超过了20%。
Twitter则从社交网络转型为新闻。据媒体报道，2016年4月，Twitter在Apple Store上把自己从"社交"分类调整至"新闻"分类，并在Twitter Timeline中引入算法推荐，将10年来以时间逆序排列的信息流转变为算法排列，通过深度学习算法为用户推荐"你可能错过的推文"。
通过转型，两者暂时缓解了来自外部应用的冲击。微博保住了自身在娱乐领域的影响力，Twitter转型之后更是实现业务的高速增长。Twitter市值之所以超越微博或许也与当前两者的业务有关，我们将在后面详细分析Twitter转型成功的原因和微博面临的焦虑。
微博错失风口亟待补救，Twitter四步走转型成功
微博再次被Twitter反超，看似是中美社交媒体平台发展出现了分歧，但实际上这种反超背后却存在必然性。
经历了十年发展，微博先后错过三个风口，导致发展放缓，逐渐落后市场。首先在PC端转向移动端时错过发展机会，导致社交领域被微信占据。其次错失信息流风口，放弃今日头条的投资后，在信息流方面被今日头条全面反超。最后在短视频上，推出的秒拍彻底输给了抖音快手。
为了弥补错过的机会，微博近年也推出了多项功能创新。例如今年的5月份，微博推出了铁粉功能，一经推出，截止7月底，微博全站铁粉规模已超过2000万，粉丝群达到6.8万个。
前不久微博更是推出图片社交绿洲应用，虽然尚且处于内测期，但从国外Instagram和国内小红书的发展状况预测，应该会有不错的发展。除此之外，微博还推出了更多的功能应用，虽然这些功能应用难以帮助微博实现跨越式发展，但却能够有效的留住用户，为微博争取更多的时间。
Twitter转型成功促使市值翻倍，这与其四步走战略紧密相关。Twitter转型分为四步，第一步明确定位，从社交网络转移至新闻，这样一来避开了Facebook的竞争。同时发展直播业务，通过奥运会，NBA等赛事扩大了知名度。第二步上线反垃圾系统，净化社区，提升了Twitter的社区质量，更容易留下用户。第三步组织变革，通过裁员和功能化转变，使得过去的内部斗争最小化。第四步，控制成本增加营收，通过增加视频内容拓展视频广告库存，推出更多的视频广告产品，同时侧重服务Top100广告主，主要营收来自于品牌广告。
从四步走战略中，我们看到Twitter成功转型的原因无外乎内外两点。在内部，通过组织变革和控制成本，成功改变了内部发展状况，促进了企业的凝聚力，并且通过内容建设提升质量，Twitter CEO杰克·多西说长期而言，对话健康是公司增长的驱动力。在外部，通过改变定位，避开了与Facebook全家桶正面竞争，获得了新的增长机会。
综上所述，Twitter市值翻倍超越微博根本原因在于财务上面的表现。而财务上的差距与他们转型有关，微博专注娱乐，Twitter专注新闻，两者的改变似乎决定了他们近年来的业务增长，从而造成了财务上的差距，继而造成市值上的差距。不过，互联网市场变幻莫测，微博未来或许还有超越Twitter的机会，美股研究社将持续报道两者未来的发展状况。
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