海信视像左右为难

自小米、乐视等互联网电视厂商相继杀入以来，伴随着日益惨烈的价格战，国内传统电视厂商虽然在品质、服务、营销等方面都有了长足的进步，但电视市场整体规模不断萎缩的窘境，却没有得到根本性的扭转。

尤其2017年国内电视行业出货量同比下滑6.6%，之后国内电视行业出货量连年下滑，“量价齐跌”的残酷市场环境中，小米等互联网电视厂商的鲶鱼效应，让一众传统电视厂商就算积极做出应变，也只能勉强挣扎求存。

今年上半年在疫情影响下，电视行业“量价齐跌”的惨状进一步加剧。根据中怡康推数据显示，上半年中国彩电市场零售量同比下降了12.26%，零售额同比下降了22.2%，消费需求的下降导致行业价格竞争更为激烈，平均单价同比下降11.33%。

可以说，2020年上半年电视行业内弥漫着的绝望氛围，并不会比餐饮行业和电影行业逊色太多。但是在这样极端的市场环境中，传统电视巨头海信2020年上半年却交出了一份营收、利润双增长的优秀业绩成绩单。

营收稳健、净利暴涨近5倍

近日，海信视像正式披露了2020年上半年业绩，这也是2019年底海信电器更名为海信视像以来的首份半年报。

报告显示，2020年上半年，海信视像营收159亿，同比增长5.28%；净利润3.66亿元，同比提升488%；主营业务毛利率18.97%，同比提升2.45个百分点；经营活动现金流量净额13.26亿，同比增长53.92%。显然，2020年上半年海信视像的业绩表现非常耀眼，各项主要指标普遍上涨，营收稳健增长，净利润翻倍暴涨。

今年上半年，疫情的冲击让国内电视行业雪上加霜，海信视像在如此恶劣的市场环境下，交出这样一份耀眼的成绩单，实在非常难得。尤其暴涨近5倍的净利润表现，甚至可以可以说在电视行业内创造出了一个不小的奇迹。

毕竟2020年上半年，行业内价格战并未止歇，反而在加剧，同时电视市场的进一步萎缩也难以挽回。在这样“量价齐跌”的市场中，海信视像能够实现净利润翻倍增长，难度有多大可想而知。

海信视像能创造“奇迹”，并非全凭侥幸，当然也不是依赖常规手段，毕竟如果只依赖常规手段，强势如小米电视，2020年上半年也难言有多大的利润增长。所以海信视像能够在2020年上半年逆势增长，利润暴增，的确是靠一些“特殊手段”另辟蹊径。

海信视像逆势增长背后的秘密

总的来看，基于海信集团本身的长期积累和及时应变，海信视像才能够在上半年另辟蹊径进而实现逆势增长，而海信视像用出的这些“特殊手段”，说开了其实也并不神秘。

第一，大力推广激光电视产品。

海信在激光电视上的长期投入，已经坚持了10几年，从2007年展开激光电视研发，到2014年开始不断迭代激光电视产品。近几年，海信视像推出的激光电视产品已经非常成熟。今年上半年在行业大盘剧烈下滑的背景下，海信视像加大其激光电视产品的推广力度。结果不负重托，激光电视成为上半年行业内唯一正增长的电视品类。

中怡康数据显示，2020年上半年在电视行业零售量同比下降12.26%的背景下，激光电视零售量同比上升22.07%，海信激光产品销量同比增长41.85%。激光电视产品优异的市场表现，成为海信视像对抗行业下行压力的一大强力支撑。

第二，在海外市场化危为机。

早在上世纪90年年代，海信就开启了出海征程，2006年更是定下了“大头在海外”的战略。出海近30年，海信大动作不断，先赞助世界杯、欧洲杯，后收购夏普、东芝的电视业务。在今年上半年，海信长期耕耘的海外市场在疫情中实现了厚积薄发，进而化危为机。

2020年上半年，海信视像在北美和亚太等主要国家和地区均实现了销量的大幅增长，美国市场增长142%，加拿大增长69%，迪拜增长74%，墨西哥增长35%，澳洲增长30%。尤其值得一提的是，海信视像进一步完成了对TVS（东芝的电视业务）的品牌重塑，上半年东芝及海信品牌量占有率合计25.9%，为日本市场第一。收入同比增长19.85%，净利润 6276.26万，增利近1.5亿。

第三，加强线上渠道拓展。

毕竟有着数十年的线下渠道运营经验，以往海信视像在线下渠道更具优势。但是在线下市场受到关店冲击时，海信视像及时调整市场策略，加强线上渠道拓展，实现了立竿见影的效果。

线上渠道的拓展，比如说高管的电商直播，不仅有效提高了海信视像的营销效率，并且还实现了不错的线上品牌形象宣传作用。

总之，海信能够在疫情中创造行业“奇迹”，一方面得益于长期坚持的“技术立企”战略和“海外开拓”战略，另一方面也是面对疫情的冲击作出了及时、适当的应对。

亮眼财报背后的隐形负债

将欲取之,必固与之。海信视像实现逆势增长，固然是因为其应对得当，但也不可能不付出代价，这个代价对它而言其实并没有表面看起来那么轻松，反而相当沉重。

近20年前，海信集团董事长周厚健提出了一套“保守财务”理论，如今这套管理理论产生了根本性的动摇。“保守财务”理论强调：“安全比盈利更重要；盈利比规模更重要。宁可放缓发展速度，也不过度负债；宁可错过投资机遇，也不过度投资。”而现在海信视像面临的最大问题，恰恰就是过度投资导致的高额负债。

2020年上半年，海信视像应付账款达43亿元，合同负债达3亿元，应付员工薪酬为2.39亿元，一年内到期的非流动负债为5.82亿元，其他流动负债为4.68亿元。与去年同期相比，这些负债金额都有所增长，尤其是“一年内到期的非流动负债”一项，相比去年大幅增长1070.63%。

动荡的电视行业：长期主义者能熬多久？

如今中国电视行业的发展面貌，已经和周厚健当初提出“保守财务”理论时相去甚远。简单来说，当时是增量市场，现在是存量市场。增量市场允许海信搞“保守财务”，坚持“长期主义”积累优势，但存量市场没这种条件。也就是说，过往为海信视像发展奠定优势的那些战略思路，如今反而有可能会对海信视像的发展构成阻碍。

但仓促转换思路也并不明智，比如今年上半年海信视像一些的新尝试，就导致其不得不背上沉重的负债。总之，虽然左右为难，但海信视像在当下作出战略抉择时必须更为审慎，因为市场坏境只会越来越恶劣。

自乐视、小米、华为等互联网电视产商相继入场之后，电视行业的竞争就逐渐从“友谊赛”转化为了“淘汰赛”。群智咨询数据显示，2020年上半年创维出货量同比下滑24%。在国内top7中，下跌幅度最大。目前小米和华为在电视市场中的价格战已经再度打响，传统电视厂商难免会被殃及池鱼，而创维只是第一个受伤者。

除了价格战之外，对海信视像、创维等传统厂商而言，更糟糕是物联网大潮下，小米、华为这些互联网电视厂商拥有传统电视厂商难以比拟的优势。换而言之，在智能家居也来越普及的当下及未来，传统电视厂商的竞争力只会越来越弱。

2019年底，海信电器更名为海信视像，其中未必没有彰显决心的意味，彰显出的就是海信坚守电视市场的决心。但是面对越来越严酷的市场考验，海信视像到底能坚守多久？

文/刘旷公众号，ID：liukuang110