在“双碳”目标重塑能源格局、人工智能浪潮深度重塑制造业生态的时代背景下，A股市场正涌现出一批立足主业、锚定新质生产力，寻求“第二增长曲线”的制造业代表企业。
随着2025年年度报告的披露，深耕精密金属制造二十余年的津荣天宇（300988.SZ）交出了一份营业收入、净利润双增长的稳健答卷。相较于传统主业平稳增长更受关注的，是这家长期低调的精密制造“隐形冠军”，正精准切入具身智能这一未来核心赛道，计划完成新一轮战略升维。
电气与汽车业务“双轮驱动”，筑牢业绩基本盘
研判津荣天宇的战略新布局，2025年年报数据，是观察其经营底盘韧性的核心窗口。
报告期内，公司实现营业收入19.35亿元，同比增长5.19%；归母净利润为9130.49万元，同比增长20.39%。在原材料价格波动、海外地缘环境复杂多变的背景下，净利润增速高于营收增速，充分验证了公司“精益数字化”制造体系的运营效率。
从业务结构看，电气精密部品实现营收9.96亿元，同比增长6.24%；汽车精密部品实现营收6.24亿元，同比增长11.70%，两大核心业务保持稳健增长。值得关注的是，公司国际化战略成效逐步显现，跟随核心客户布局的墨西哥及匈牙利工厂正成为新的业绩增长支点。
然而，真正让市场重点关注的，并非公司深耕多年的传统精密金属部品，而是其战略规划中，低调布局却潜力巨大的具身机器人赛道。
战略“换挡”，从精密金属到智能关节的跨越
翻阅津荣天宇2025年年报，在“公司未来发展的展望”章节中，一段表述格外引人注目：“公司于2026年初分别出资600万元定向投资九识（苏州）智能科技有限公司、出资3000万元定向投资睿尔曼智能科技（北京）有限公司，布局自动驾驶与智能机器人领域。”
此举标志着津荣天宇的产业布局，将从储能与智能装备的两翼战略，向具身智能硬件环节纵深突破。
第一子：落地“睿尔曼”，深挖关节模组
资料显示，睿尔曼智能科技（北京）有限公司是国内超轻量仿人机械臂的领军企业，在一体化关节、电机驱动与控制技术方面拥有深厚壁垒。津荣天宇出资3000万元认购专项基金投向睿尔曼，并非简单的财务投资。
这种判断的深层逻辑在于：凭借在精密铝压铸、车铣复合加工领域的长期积累，津荣天宇已在具身机器人关节执行器机壳项目研发方面取得积极进展。具身机器人核心“关节”——一体化伺服电机的外壳、谐波减速器的刚轮柔轮、机械臂的结构骨架，均属于高精度金属成型范畴。这也许就是津荣天宇的优势赛道。
第二子：联手“九识”，布局Mobility（智能运输解决方案）
另一笔600万元的投资指向九识（苏州）智能科技有限公司，该公司专注于L4级自动驾驶技术研发，深耕低速无人配送、智能移动终端领域。津荣天宇布局背后，可能瞄准的是车规级精密零部件的庞大增量需求。凭借汽车领域成熟的轻量化结构件、热管理系统零部件配套能力，公司可顺势将汽车领域的配套能力延伸至低速无人驾驶这一新兴增量市场，与睿尔曼的投资逻辑形成协同呼应。
制造能力迁移，跨界布局的底层逻辑
资本市场对于制造业转型通常抱有谨慎态度，但津荣天宇切入具身智能赛道，并非盲目跨界，而是工艺同源、场景协同、稳健试错的产业延伸，逻辑与传统转型存在本质差异。
首先，技术同源性。具身智能产业不仅依赖软件算法，更离不开高精度硬件支撑。机器人的“骨骼”“关节”所需的结构件、壳体、精密齿轮，核心制造工艺仍以冲压、压铸、精密加工和表面处理为主。
津荣天宇深耕精密冲压、钣金、铝压铸、自动化焊接等领域，建立全流程质量管控体系，具备行业领先的高精度、高稳定性量产能力，这也许就是其切入机器人硬件赛道最核心的壁垒。
其次，供应链的“降本”需求。当前人形机器人成本居高不下，核心原因之一是缺乏成熟的供应链。马斯克曾多次提及，人形机器人的量产瓶颈在于制造能力。津荣天宇通过“精益数字化”制造，长期为汽车和电气行业提供低成本、高精度的解决方案。这种将“昂贵定制”转化为“经济量产”的能力，正是具身智能产业规模化爆发所急需的。
最后，业务协同的“安全垫”。不同于重资产并购、全产业链激进扩张，津荣天宇采取“财务投资+业务协同”的模式，通过参股专项基金方式布局前沿赛道，既抢抓技术红利，又有效控制试错成本。正如公司在公告中所述，此举旨在“加快公司产业生态布局，提升公司对新兴产业的洞察力”。这种“小步快跑”的姿态，既符合上市公司治理的合规要求，也兼顾股东利益。
价值重估，稳健基本盘之上的成长期权
从当前财务状况看，津荣天宇依然是一家经营稳健的精密制造企业。7.37%的加权平均净资产收益率，叠加每10股派发现金红利1.96元的分红预案，充分彰显公司持续回报股东的经营理念。
但值得关注的是，公司的价值内涵正在发生积极变化。如果说电气与汽车业务构成了企业估值的“底”，那么在具身智能产业链中的逐步深入，则可能成为影响公司估值预期的“加分项”。
复盘产业规律，智能手机的普及成就了立讯精密等企业，新能源汽车的爆发带动了拓普集团等供应商的成长。具身智能作为有望达到万亿级规模的新兴赛道，产业化进程必将催生一批核心零部件领域的优势企业。
在主业稳健增长的基础上，津荣天宇以精密制造为根基，正在向具身智能赛道持续渗透，重塑市场对其未来成长的认知。
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