腾讯Q2财报：营收2048亿，资本开支激增176%，AI投入再加码

8月12日盘后，腾讯控股发布2026年第二季度财报。

核心数据： 当季营收2047.9亿元，同比增长11%；Non-IFRS经营利润756.4亿元；若剔除新AI产品收入，Non-IFRS经营利润同比增长19%至861亿元。

最引人注目的是资本开支。 二季度资本开支527.8亿元，同比增长176%，环比增长65%。研发支出272.8亿元，同比增长35%。

这些钱烧哪去了？算力。

腾讯总裁刘炽平在财报电话会上回应称，公司正在算力上进行大规模投入。AI战略全面推进，混元大模型与智能体应用形成“双螺旋”，助推云服务收入增长。

AI产品表现亮眼：混元Hy3完成从preview到正式版的快速迭代，上线一周调用量较上一代模型增长超68倍。更大参数规模的Hy4也计划近期发布。AI应用类小程序半年增长近40%。“微信小程序成长计划”将大模型Token额度提升至10亿，已吸引6.3万个小程序参与，超六成来自个人开发者。

腾讯的AI投入逻辑很清晰：短期烧钱换长期壁垒。 527.8亿的资本开支，176%的同比增长——腾讯正在用真金白银告诉市场：AI不是可选项，是必选项。