英伟达二季度营收962亿美元翻倍：黄仁勋宣告“算力就是收入”，AI已到拐点

8月27日，英伟达交出了一份让整个华尔街屏住呼吸的二季度成绩单。

第二财季营收962亿美元，环比增长18%，同比大增106%。其中，数据中心业务营收890亿美元，同比增长117%。更让市场震撼的是，英伟达管理层给出了2028财年营收同比增长70% 的确定性指引，并披露当前无约束真实市场需求可达100%增速，全年增长受限的唯一因素是供应链产能不足，而非下游需求疲软。

黄仁勋在财报电话会上说了一句话，值得被刻进AI史册——“人工智能已经来到拐点。AI正在完成真正有用的工作，其生成的词元正在创造生产力和利润。现在，算力就是收入，而需求还在加速增长。”

他回溯了一年来的变化：“去年这个时候，基础设施建设还主要由一家AI实验室推动；如今，我们迎来了新AI实验室和初创企业的黄金时代，多家前沿AI实验室同时扩大规模，开放模型生态蓬勃发展，实体AI也开始投入应用。”

产品层面，全新量产的Vera Rubin平台已成为明年核心增长引擎，Q3单季即可贡献数据中心20%营收。服务器CPU业务迎来爆发拐点，预计2028财年营收实现翻倍以上增长，正式切入全球高端CPU赛道。黄仁勋直言：“上下游我们现在都拥有更高的能见度。我们此前从未给出过一整年的业绩指引。真实需求远高于70%，但供给决定我们有把握交付70%。”

AI算力供给短缺格局至少延续至2028财年末——晶圆产能、HBM存储、机房电力均处于全面紧缺状态，行业不存在产能过剩风险。需求端呈现双线高增：传统超大规模云厂商在手订单超2万亿美元；非云市场（主权AI、区域NeoCloud、企业AI、科创AI）同比增速超100%，已占据公司半壁江山。

当黄仁勋说出“算力就是收入”这六个字时，AI产业正式告别了“讲故事”的时代，进入了“算账”的时代。