进入美股新一季的财报季，除了不少知名科技股的财报吸引眼球之外，英伟达还未发财报却也凭借一己之力搅动美股科技股板块。
11月4日，芯片巨头英伟达股价周四大涨12.04%，收于298.01美元，创去年3月以来最大单日涨幅，市值首次突破7000亿美元，达到7450亿美元。目前英伟达的市值位居全美第七，并且超过伯克希尔哈撒韦公司。英伟达股价这一轮大涨背后，到底是有哪些因素在推波助澜？
上涨导火线：富国银行一份报告掀巨浪
这次英伟达的股价一夜大涨不少，最直接的因素还是因富国银行发布的一份最新报告。
据富途报道：富国银行在一份报告中吹捧英伟达即将推出的产品扩张计划，并大幅上调了目标价，预计该股还有8%的上涨空间，随后该股从开盘跳涨。
富国银行的分析师雷克斯说：“NVIDIA Omniverse Enterprise代表着NVIDIA的一项重要的平台扩张战略，这也带来了一个不断深化的反复出现的软件故事。”Metaverse可能会在未来五年为NVIDIA带来100亿美元的增量市场机会。该公司将Omniverse视为其人工智能和HPC战略未来增长的关键支柱。
从长远来看，富国银行(Wells Fargo)认为，随着数字资产和数字双胞胎成为重要的经济驱动力，市场机会可能会更大。NVIDIA还可以从为Metaverse提供动力所需的大量计算中获得实质性好处，其中人工智能辅助设计和并行计算处于领先地位。
据悉英伟达于去年12月发布了其Omniverse平台的公开测试版，作为一个开放的虚拟平台，该平台允许创造者在物理精确模拟或3D渲染上进行实时协作。
同时富国银行指出，在下周举行的2021年GTC大会上，该公司有望正式推出订阅价为9000美元/年的Omniverse Enterprise的通用版本。
据悉NVIDIA GTC 大会将于 11 月 8 日至 11 日在线上举行。Dean Takahashi 将主持一场关于元宇宙愿景的分会。参加本场座谈会的专家包括 Epic Games 首席执行官 Tim Sweeney、Roblox 首席科学家 Morgan McGuire、腾讯游戏副总裁 Willim Cui、SK Telecom 元宇宙部门主管 Jinsoo Jeon、NVIDIA 模拟技术兼 Omniverse 工程副总裁 Rev Lebaredian、Metastage 首席执行官 Christina Heller 以及 Cesium 首席执行官 Patrick Cozzi。
不少投资者认为，Facebook再次重申“元宇宙战略”方面的投资，将利好英伟达。根据中泰证券的研报指出，元宇宙（Metaverse）的英文由Meta和Verse组成，有“超越宇宙”之意。功能上来讲，元宇宙是一个承载虚拟活动的平台，连接虚拟与现实，复制现实世界的底层逻辑，为用户提供丰富的消费内容、沉浸式的交互体验，未来或将带来巨大的经济效益。
此前GPU制造商英伟达高管Richard Kerris在接受采访时表示元宇宙作为相互连通的虚拟世界，将很快成为现实。他说：你可能认为你不会进入元宇宙，但我保证在五年内，我们所有人都会以这样或那样的方式进入其中。
除了富国银行之外，此前美国银行分析师Vivek Arya将英伟达的目标价由260美元上调至275美元，并维持对该股的买入评级。考虑到半导体“在快速数字化的全球经济中发挥的关键作用”，Arya仍然“坚定地认为半导体将长期维持强势”。但是，随着“供应链的日渐缩窄”，半导体公司们面临着“定价能力和供应周期的重构”。
除了富国银行这份报告之外，即将发布新财报的英伟达也提高了不少投资者对它的预期。
新财报发布前预热：市场预期看好英伟达
回顾英伟达上个季度的财报来看，不少数据表现还是可圈可点。
从核心数据来看，二财季英伟达营收为65.07亿美元，与上年同期的38.66亿美元相比增长68%，与上一财季的56.61亿美元相比增长15%；净利润为23.74亿美元，与上年同期的6.22亿美元相比增长282%，与上一财季的19.12亿美元相比增长24%；不按照美国通用会计准则的净利润为26.23亿美元，与上年同期的13.66亿美元相比增长92%，与上一财季的23.13亿美元相比增长13%。
具体来看，英伟达旗下数据中心业务第二财季营收为23.7亿美元，创下历史纪录，与上年同期相比增长35%，与上一财季相比增长16%。
英伟达旗下游戏业务第二财季营收为30.6亿美元，与上年同期相比增长85%，与上一财季相比增长11%。这主要是因为图形卡市场严重供不应求，销售强劲。
英伟达旗下专业可视化业务第二财季营收为5.19亿美元，创下历史纪录，与上年同期相比增长156%，与上一财季相比增长40%。
英伟达旗下机动车业务第二财季营收为1.52亿美元，与上年同期相比增长37%，与上一财季相比下降1%。
因本季度毛利率更高，这也让Nvidia的商业表现越来越好。财报层面的表现还不错，在一定程度上也让英伟达的基本面更加稳固。尤其是它在数据中心业务上的表现，成为英伟达股价上涨的推动力。
据海豚投研报道：在数据时代的浪潮下，各大公司都大力开展云服务，英伟达尤为受益。从云业务的资本开支情况看，全球云业务的资本开支呈现稳步上升的态势。同时英伟达的数据中心业务增长迅猛，依托 AWS、谷歌云等大客户的发展，公司数据中心业务在全球云业务资本开支的占比提升显著，从 2016 年初的不到 2% 提升至 2021 年二季度的 7% 左右。
除了数据中心业务之外，据Seeking Alpha上的报道指出：Nvidia将继续快速增长，因为对能够处理难以置信的工作量的高性能数据中心的需求不断增加，而且Nvidia收入最大的业务——游戏正在从终端市场获得定价支持。图形卡在2020年和2021年一直处于下架状态，部分原因是加密货币矿商与游戏玩家争夺GPU。
结果是图形卡短缺，导致GPU价格大幅上涨。AMD和Nvidia这两个最大的高性能图形处理设备供应商从这一趋势中获益最多。
AMD的Radeon RX 6000和Nvidia的GeForce RTX 30系列等顶级图形卡在2021年出现了强劲的需求/定价，而加密货币价格在第二季度的急剧下降并没有显著降低需求。GPU的价格在5月份达到顶峰——在加密繁荣的顶峰——此后一直在下降。然而，由于AMD Radeon RX系列在8月底的零售价为建议零售价的1.64倍，定价仍然强劲。英伟达的GeForce 30系列8月份的售价为MSRP的1.59倍，表明对GPU的需求一直很高。
即将发布新一季度的财报，外界预测英伟达预计第三季度的收入为68亿美元+-2%，英伟达2022财年前九个月的收入应在190亿美元左右。在第四季度收入的基础上再增加70亿美元，英伟达预计2022财年的收入将达到260亿美元左右。市场预计今年收入为258亿美元，明年收入为290亿美元（假设2023财年同比增长仅为13%）
结语
进入2021年，不少科技巨头在元宇宙上的动作频频。比如Facebook想要建造元宇宙“帝国”，已经通过更名Meta表现其决心的开始。随着英伟达将业务拓宽至数据中心、专业可视化、智能汽车等规模和利润更可观的领域，这也让其在芯片领域的商业价值在扩大。同时，由于它在AI上软硬件一体化系统的优势搭上了“元宇宙”的快车，这也吸引不少投资者。
只是，元宇宙目前还只是一个概念要想商业化落地还需要经历很多考验。对于英伟达来说，能否借AI软硬件一体化系统的优势构筑新的竞争壁垒，这或许是英伟达的黄仁勋接下来要迎接的新的考验。
文|美股研究社（ID:meigushe）
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